12月18日(rì)，能化大(dà)跌，苯乙(yǐ)烯期貨(huo)主力跌(diē)停，跌幅(fu)9%。塑料、PP、乙(yǐ)二醇主(zhǔ)力觸及(jí)跌停。
近(jìn)期，苯乙(yǐ)烯期價(jia)再創新(xin)低，這主(zhu)要是弱(ruò)供需和(hé)弱成🏃🏻♂️本(ben)共振的(de)結果，對(dui)此我們(men)分析如(rú)下：
一(yi)、主港滿(mǎn)庫 現貨(huò)供應寬(kuān)松
截至(zhi)2025年12月18日(rì)，苯乙烯(xi)華東主(zhu)港庫存(cun)量為31.80萬(wan)噸，環比(bi)下降0.9%，同(tóng)比下降(jiàng)10%；華東貿(mào)易庫存(cún)為19.51萬噸(dūn)，環比增(zēng)加0.6%，同比(bǐ)下降29.8%。
本(běn)周苯乙(yi)烯主港(gang)庫存略(lue)有下降(jiàng)，這主要(yào)是因為(wei)到港貨(huo)物在2.2萬(wàn)噸，到港(gǎng)量較少(shǎo)。根據***新(xin)船報數(shù)據顯示(shì)，12月18日至(zhì)12月18日，将(jiang)有4.18萬噸(dun)船貨抵(dǐ)港，因此(ci)預計下(xià)周港口(kǒu)庫存将(jiang)再度回(hui)升。同時(shí)需要注(zhu)意的是(shi)，華東主(zhǔ)港額定(dìng)庫容（不(bu)包括華(huá)潤等庫(ku)）在33萬噸(dun)附近🙇🏻，當(dāng)前的主(zhǔ)🐉港庫存(cun)已接近(jin)滿庫，現(xian)貨供應(ying)呈現寬(kuān)🌈松局面(miàn)。
近期，苯(běn)乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，工(gong)廠以降(jiàng)價出貨(huò)為主。上(shàng)周📱，苯乙(yǐ)烯工廠(chang)庫存在(zài)15-16天，較2月(yuè)底18-19天的(de)庫存水(shui)平已有(yǒu)所下降(jiang)，同時我(wo)們也看(kàn)到，3月初(chu)以來苯(běn)乙烯開(kai)工率是(shi)呈現逐(zhú)步回升(shēng)的态勢(shì)的，在生(sheng)産企業(ye)開工率(lǜ)回升的(de)🤟背景下(xià)，庫🛀存卻(que)在下降(jiang)，這說明(ming)❗近期廠(chǎng)家👅受制(zhì)于庫存(cún)壓力，正(zheng)在積極(ji)降價出(chu)貨。
二(èr)、原油尚(shang)未言底(dǐ) 乙烯和(he)純苯有(yǒu)下行預(yu)期
我們(men)認為目(mu)前國際(jì)原油尚(shàng)未言底(dǐ)，國際油(you)價要想(xiǎng)🌈觸底反(fan)彈需要(yào)同時滿(man)足以下(xià)兩個必(bi)要條件(jian)：①需求🌂端(duān)，海外公(gong)🚩共衛生(shēng)事件逐(zhu)步得到(dào)控制，拐(guǎi)點顯現(xian)。②OPEC和俄羅(luo)斯重回(huí)談判桌(zhuō)。而目前(qian)來看，這(zhe)兩個條(tiáo)件都沒(méi)有滿足(zú)的👈迹象(xiang)，因此，我(wǒ)們很難(nán)說國際(jì)原油已(yi)觸底。
乙(yǐ)烯是石(shí)化産業(yè)鍊中偏(pian)上遊環(huan)節的煉(lian)化産物(wu)，其價💯格(ge)與國際(jì)原油密(mì)切相關(guān)。近期國(guó)際原油(yóu)大幅下(xia)降，但🔞是(shi)乙烯的(de)降幅卻(que)不及原(yuan)油。這主(zhu)要是因(yin)為生産(chan)環節💜存(cún)在時間(jiān)差，目前(qian)生産出(chu)來的乙(yǐ)烯，所采(cǎi)用的原(yuan)油成本(běn)并非當(dang)前國際(jì)原油的(de)即時成(cheng)本，因此(cǐ)🚩也很難(nán)要求乙(yi)烯市價(jià)跟随原(yuan)油同幅(fu)💘度變動(dong)。
乙烯價(jia)格仍有(yǒu)下滑空(kōng)間。我們(men)從乙烯(xi)和石腦(nǎo)油的價(jià)差來看(kàn)，兩者價(jia)差目前(qian)為158美元(yuán)/噸附近(jìn)，這樣的(de)價差水(shuǐ)平是不(bu)符合乙(yi)烯當前(qian)基本面(mian)情況的(de)。因為我(wo)國近兩(liang)年來有(you)衆多大(dà)💰煉化項(xiàng)目投産(chan)⛹🏻♀️，乙烯的(de)供應🏃♀️陡(dou)增，乙烯(xī)供應嚴(yan)重過剩(shèng)。從乙烯(xi)和石腦(nǎo)🐅油價差(chà)也可以(yi)看到，自(zì)2019年四季(jì)度開始(shǐ)，兩者的(de)差值由(yóu)正轉負(fu)。目前來(lai)看，乙烯(xī)和石腦(nao)油的價(jià)差存在(zai)高估，油(you)價若中(zhong)長期維(wéi)持低位(wèi)✔️，則後期(qi)乙烯價(jia)格仍有(yǒu)下滑空(kong)間，直至(zhì)乙烯和(hé)石腦油(yóu)👉價差再(zai)度轉為(wéi)負值。
純(chun)苯海外(wài)貨源供(gòng)應增多(duo)，國内開(kai)工提升(shēng)，下遊需(xu)求不佳(jia)，近期價(jia)🐅格存下(xià)行預期(qi)。近期，受(shòu)國際油(yóu)價暴跌(diē)的影響(xiǎng)，純苯生(sheng)産成本(běn)下降，煉(liàn)廠提負(fu)意願提(tí)升，純苯(běn)開工率(lü)觸底👈開(kai)始回升(shēng)，國内供(gòng)應有增(zēng)多的預(yu)期。同時(shi)，近期外(wài)盤價格(gé)持續低(di)于🌐國内(nèi)價格💛，東(dong)南亞資(zī)👌源陸續(xu)銷往中(zhōng)國，後期(qī)港口貨(huo)源有增(zēng)🔞加的壓(ya)力。而從(cong)需求端(duan)來看，在(zài)當前的(de)經濟環(huán)境下，下(xia)遊需求(qiú)較為低(di)迷，同📞時(shí)從純苯(běn)近三年(nian)的表觀(guān)😄消費需(xū)求來看(kàn)，往年二(èr)季度下(xia)遊檢修(xiū)較多，純(chún)苯處于(yú)季節性(xing)消費淡(dàn)季。因此(cǐ)，在國内(nèi)開工提(tí)升，海外(wài)貨源沖(chong)擊之下(xià)，近🥵期純(chún)苯供應(yīng)有增加(jia)的壓力(lì)，同時，純(chún)苯下遊(you)需求不(bu)佳，我們(men)預計近(jin)期純苯(běn)港🙇🏻口将(jiang)開始累(lei)庫，整體(ti)價格🚶将(jiang)繼續走(zǒu)弱。
綜上(shàng)，近期苯(ben)乙烯價(jia)格大幅(fu)下跌主(zhu)要是由(yóu)于苯乙(yǐ)烯弱成(chéng)🔅本和☀️弱(ruo)供需形(xing)成共振(zhèn)所緻。目(mù)前來看(kàn)，國際🏒原(yuán)油🏒尚未(wèi)言底，乙(yi)烯和純(chun)苯價格(gé)均有下(xià)降預期(qi)，這将給(gei)苯乙烯(xī)打開下(xià)行空間(jian)。從供需(xu)來看，海(hai)外苯乙(yǐ)烯貨源(yuan)仍🔱持續(xu)供應🔴，國(guó)内工廠(chǎng)開工也(yě)在回升(shēng)，但在🤟當(dāng)前的經(jīng)濟環境(jìng)下，下遊(you)需求增(zeng)速有🥰限(xian)，這意味(wèi)着華東(dong)主港近(jin)期仍将(jiang)以近滿(mǎn)庫水平(ping)運行，現(xian)貨🐪流動(dong)性寬松(song)局面難(nan)以☎️改變(biàn)。因此，在(zai)成本有(you)下行預(yu)期，供♈需(xu)寬松之(zhī)下，苯乙(yǐ)烯🔴近期(qī)價格仍(reng)将弱勢(shi)㊙️運行。抄(chao)底至少(shǎo)需要等(deng)待海外(wài)公共衛(wei)生事件(jiàn)逐步得(dé)到㊙️控制(zhì)。
哈爾濱(bin)塑料瓶(píng),哈爾濱(bīn)塑料桶(tǒng),哈爾濱(bīn)塑料包(bao)裝瓶,哈(ha)爾濱尿(niao)素桶,哈(hā)爾濱農(nong)藥瓶,哈(ha)爾濱獸(shou)藥瓶,哈(hā)爾濱化(hua)學試劑(jì)瓶
聯(lian)系方式(shi)
客戶案(an)例
QQ客服(fú)