的囧(jiǒng)境

都說2022年的夏天(tiān)比往年都熱，但比(bi)起環氧樹脂行業(ye)的🔞建🌈廠、投資熱來(lái)說還是小小巫見(jian)大巫，連溫熱都算(suan)不上。

據粗略統計(jì)，中國大陸環氧樹(shù)脂現有年産能200多(duo)萬噸，在建和✍️拟建(jian)年産能有400多萬噸(dūn)，合計有接近700萬噸(dūn)/年。

據不完全統計(ji)，2021年中國大陸環氧(yǎng)樹脂實際消費量(liang)為150萬～170萬噸，其中電(diàn)子電氣、塗料、複材(cai)（含風電）三大行業(yè)各占約㊙️30%，其餘10%散用(yong)🐆在其他行業中。産(chan)能（含潛在産能）與(yǔ)現實消費量之間(jian)存在3倍或3倍以上(shang)的過剩情況。

作為(wéi)碰到新問題的環(huán)氧樹脂行業的老(lǎo)司機，對此現象從(cong)産生🐕的原因、今後(hòu)的開發與發展方(fang)向、投資條件等幾(jǐ)個方面談談自己(jǐ)的粗淺看法。

環氧(yǎng)樹脂屬化工生産(chan)行業，前些年在化(hua)工項目一刀切♋、安(ān)全環💜保壓力嚴苛(kē)的情形下，現有環(huán)氧樹脂企業擴産(chǎn)、新建㊙️項目的立項(xiàng)、審批、拿地等正常(chang)生産☔經營活動受(shou)到有些地方政府(fu)、相關職能部門的(de)嚴格限制，銀行及(ji)投資、金融界也因(yin)此不看🔞好環氧樹(shù)脂方面的融👅資及(jí)投資。

但近年一部(bù)分高耐熱、高彈性(xìng)、低收縮複合材料(liao)用環氧樹📞脂⛷️、光學(xue)特性用及特殊電(diàn)子材料用高性能(neng)🈲“特種🈲環氧樹脂❌”及(ji)其配套材料曾被(bei)相關部門列為“卡(kǎ)脖子㊙️”新材料，通過(guo)業内外相關人士(shi)和專家的過度解(jie)讀，少量“特種環氧(yang)樹脂卡脖子”被産(chan)業界錯誤🌂地理解(jiě)為包含固态、液态(tài)這些極其普通的(de)在内的❗所有環氧(yang)樹脂🔆，因而引發了(le)一股熱浪滾滾的(de)🐆投資建廠熱潮。

因(yīn)受“卡脖子”輿論引(yǐn)導，目前融資、立項(xiàng)、建廠等變得👨‍❤️‍👨相對(dui)👅容易，從🤟而産生了(le)不少環氧樹脂的(de)新建和拟建項目(mù)通過立項。

二、受表(biǎo)面利潤驅動

這幾年，環氧樹(shu)脂的價格不斷地(di)出現不正常的飙(biāo)升，沒有高❗隻有更(geng)高，沒有敢報價隻(zhī)有更敢報價，這主(zhǔ)要由如♈下因素促(cù)發：

其一、環保政策(cè)壓力和執法壓力(lì)，因停産、搬遷、停業(yè)整頓等🌈“不可抗力(lì)”因素壓縮了不少(shǎo)産能；

其二、風電火(huǒ)熱，消費了不少環(huan)氧樹脂；

其三、因疫(yì)情問題，在進口不(bu)暢的同時增加了(le)出口，此消彼長，使(shi)♍本就有點緊張的(de)環氧樹脂市場變(biàn)得更加緊張；

其四(sì)、人為炒作：原料供(gòng)應商、環氧制造商(shang)、貿易商抓住一些(xiē)樹🔞脂企業甚至毫(háo)不相幹的化工企(qi)業安全🥵環保事故(gù)、石油價格漲落等(deng)突發事件，任性炒(chao)作，動不動就不報(bào)價，“封盤”動作頻繁(fán)❤️，人為制造市場恐(kǒng)慌，超常識地漲價(jià)，提取高額利潤。這(zhe)應該是造成漲價(jià)離譜的大因素。這(zhe)棵自己種的樹、長(zhang)出的苦果，也正🔞等(deng)着現有樹脂🈲企業(yè)和新建企業品嘗(cháng)和吞咽。

這些因素(sù)造成了如下假象(xiàng)：

其一、環氧樹脂是(shi)一個巨大的市場(chǎng)，且供不應求；

其二(èr)、生産環氧樹脂有(yǒu)超常規的利潤。

由(yóu)于近幾年環氧樹(shu)脂行業獲得了高(gao)額、超常的利💁潤，因(yin)此催生了不少沖(chong)動型的投資擴産(chǎn)項目。

三、“特種環氧(yǎng)樹脂”概念的謬誤(wù)

不知道出(chu)于什麼原因，國内(nei)通常把雙酚A型環(huan)氧樹脂✂️稱為普通(tōng)型環氧樹脂，而把(bǎ)其它環氧樹脂統(tong)稱✨為特種環氧樹(shu)❓脂，甚🏃‍♂️至到現在還(hái)把極普通的線型(xíng)，以及覆‼️銅闆所用(yòng)的被無鹵環氧樹(shù)脂逐步取代和淘(táo)汰的非環保型低(di)溴環氧樹脂等稱(chēng)為♉“特種環氧樹脂(zhī)”。

筆者在日本環氧(yang)樹脂行業工作了(le)10多年，耳聞目染的(de)是除了一些有特(tè)殊構造、性能、高價(jia)、高利潤的環氧樹(shù)脂（如液晶環氧樹(shù)脂）被稱為“特殊”外(wài)，很少聽到所謂的(de)“特種環⛷️氧樹脂🤩”這(zhe)個說🌈法。

在日本，這(zhè)些市場規模很小(xiǎo)、生産出貨量很少(shǎo)的“特🏃殊🈲epoxy”價格很高(gao)，表觀利潤（看上去(qu)很賺錢，其實量少(shǎo)不賺錢）很高，其實(shi)💰有很多産品不可(kě)能大批量生産、銷(xiao)售或需🐇要經曆很(hen)長時間才能形成(cheng)一定規模。典型的(de)是三菱樹脂工廠(chang)的結晶性、聯型環(huan)氧樹脂，在批量生(sheng)産之前專利已經(jing)過期。據未經證實(shi)消息稱，日本三菱(líng)化學即将停止“特(tè)種環氧樹脂”中具(ju)代♋表性💰的聯苯型(xíng)結晶性環氧樹🌈脂(zhi)（商品牌😄号YX-4000系列，相(xiang)當于東都化成的(de)YDC-1500系列）的生産和銷(xiao)售（東都化成有無(wu)停産不明），這✉️也可(kě)從某種程度上顯(xian)示出“特種環氧樹(shù)👉脂”的另一面，即隻(zhī)為公司名聲“蹭流(liú)量”而不為公司賬(zhang)戶“賺流水”的現實(shí)。

所謂“特種環氧樹(shù)脂”的生産企業，特(tè)别是這些年沾上(shàng)電子、碳纖❌維複合(hé)材料“特種環氧樹(shù)脂”概念的企業，總(zong)🙇‍♀️給政府相♋關部門(mén)、投💘資商以及融資(zī)機構乃至普通老(lǎo)百姓以一種高科(kē)技、高利潤、高回報(bào)的聯想，這些本質(zhì)上屬于生♻️産“普通(tōng)”環🌈氧樹脂的化工(gong)企業🔞更容易通過(guo)項目立項、審批、拿(ná)地以及融資等。通(tōng)過粗略統計和分(fèn)析，因為套用“特種(zhǒng)環氧樹脂”概念而(ér)增加的産能和潛(qián)在産能數量不少(shao)。

四、技術風險低但(dàn)産值大

國(guo)内現在生産的環(huan)氧樹脂絕大多數(shu)是态和固态樹脂(zhi)。

液态雙酚A型環氧(yǎng)樹脂的生産技術(shu)包括設備、工藝流(liu)程等大多㊙️數沿用(yòng)并基本上保持了(le)日本東都化成在(zài)上世紀80~90年📱代的技(ji)術（下面再述）。

也基(ji)本上沿用了東都(dōu)化成的一步法（YD-系(xi)列）和二步🌐法（YD-901系列(liè)）技🔴術。這些技術的(de)特點是單耗低、質(zhì)量好、色相好、污染(rǎn)少，但‼️需要使用。固(gu)體環氧樹脂生産(chǎn)的另一種方法為(wei)中國大陸🌍特有的(de)“水洗法🐕”，一般認為(wéi)水🌂洗法單耗💞較高(gāo)、質量較差，特别是(shì)端環氧基含量與(yu)日本技術産品有(yǒu)一定差異，同時對(duì)環境的友好程💋度(dù)也有一定🈲差距。

經(jing)過幾十年的不斷(duàn)複制（某些程度上(shàng)的改良複制🌈），無論(lun)是設⚽備⭐、生産技術(shu)、分析技術等技術(shù)都基本固定。同時(shí)，在此過🙇🏻程中✂️，培養(yǎng)了大批制造這些(xiē)設備、設計生産線(xiàn)以及使用這😍些設(she)備、生産線📱實施環(huan)氧樹脂正常生産(chǎn)的公司和工程師(shī)。因此，對投資生産(chan)這☔些環氧樹脂的(de)技術風險相對比(bi)其它行業低。

環氧(yǎng)樹脂生産比其它(ta)精細化工相對簡(jian)單、産出（銷售額）/投(tóu)資比比較高。以标(biāo)準128為例，大一點的(de)一條生❌産線一年(nián)可以♋生産5萬~7萬♌噸(dun)産品，價格以平均(jun)25元/公斤計，一個隻(zhī)有2條生産線的“小(xiǎo)廠”的年銷售額，就(jiù)可能超過創業闆(pǎn)公司🌈的25億元的平(ping)均銷售額。這是一(yī)📐個多麼吸引🏃🏻眼球(qiu)的流量數據。

因上(shàng)述原因，也吸引了(le)不少國有企業、資(zī)源企業、“跑流量💘”的(de)企業和資本參與(yǔ)，從而貢獻了不少(shǎo)的新産能和潛在(zai)産能。出于其他諸(zhū)多原因，也貢獻出(chu)不少漂亮的數據(ju)。

（未完待續）

作者簡(jian)介：潘慶崇，來自廣(guang)東廣山新材料股(gǔ)份有限公司。